Entrevista a Oscar G. Cagigas

Óscar Cagigas es un trader titulado en Ingeniería de Telecomunicaciones por la Universidad de Cantabria, trabajó en empresas del sector de las telecomunicaciones como Ingeniero de Sistemas y Gerente de Ventas por todo el mundo, fue Director General responsable de inversiones en una Sociedad de Inversión de Capital variable.

En 2002 fundó el portal financiero Onda4.com, desde el cual sigue trabajando hasta hoy en día, autor de varios libros donde su libro “Teoría y práctica moderna de las Ondas de Elliott”, es un referente de todos los estudiosos de las “Ondas de Elliot” en castellano, también es colaborador del portal financiero RANKIA escribiendo en su blog.

Entre sus libros publicados tenemos:

• Teoría y práctica moderna de las Ondas de Elliott (2003)
• Trading con gestión de capital (2006)
• Trading con sistemas automáticos (2007)
• Estrategias y gestión de capital con acciones (2012)

Ha colaborado también para revistas especializados como:

Stocks & Commodities en los siguientes artículos: Stocks & Commodities V. 27:01 (19-22): The MEGAN Ratio.

Stocks & Commodities V. 27:4 (10-14): Winning Percentage Of A Trading System.

Stocks & Commodities V. 30:8 (22-30): Using Four Levels Of Risk Strategy.

Con respecto al desarrollo de software para trading, tiene en su haber la herramienta SIZER , que es una guía que a través de las reglas del Money Management donde nos recomienda nuestra exposición al mercado.

Con todo esto, ha abierto el camino en el estudio de la gestión de capital a muchos amantes del trading.

A continuación la entrevista a Oscar Cagigas:

Entrevistador:    ¿Crees que una demostración de que para ser trader, hay que serlo las 24 horas del día?

Óscar Cagigas:    Para ser trader solo hay que operar en el mercado con fines especulativos, pero para ser un trader exitoso, hacerlo bien, tener el control de lo que haces y ganar dinero, se necesita mucho trabajo y dedicación, entre otras cosas.

Es necesario validar, cada una de las ideas ó métodos que nos cuentan aquellos que lo único que hacen es repetir lo que han leído ó escuchado, y con la mejor intención propagan unos conceptos que no son válidos desde un punto de vista objetivo y cuantitativo.

Hay que ser escéptico é independiente, el trabajo es fundamental, lo mismo que no podemos concebir un buen médico ó un buen abogado que no estudiaron una carrera, tampoco existe el trader que ocasionalmente gana dinero de forma constante, sin haberse formado ni haber dedicado su tiempo a estudiar los mercados.

Entrevistador:    ¿Crees que aún estos sistemas de gestión de capital son mejorables?

Óscar Cagigas:    La gestión de capital simplemente, es escoger tu riesgo para la siguiente operación en base a unos criterios objetivos determinados.

Por esta razón hay tantas estrategias de capital como uno quiera diseñar, como suele ser siempre el caso, hay algunas que funcionan de forma amplia y constante a lo largo del tiempo, como sería una estrategia de riesgo fijo porcentual (arriesgar siempre el mismo porcentaje de capital por operación).

Pero eso no quiere decir que no se pueda ser creativo y crear estrategias nuevas, uno de mis artículos en la revista americana Stocks & Commodities, habla de una estrategia nueva de gestión de capital, que se basa en subir el riesgo tras ganancias significativas; es decir, que sean mayores que la media más una desviación, y bajar el riesgo tras pérdidas significativas (media menos una desviación).

Creo que en el tema de la gestión de capital aún hay mucho por hacer, por ejemplo operar la curva de capital de un sistema, y estrategias por el estilo.

Todo es mejorable y creo que deberíamos ver un avance importante en gestión de capital en los años próximos.

Entrevistador:    ¿Cuando comenzó tu curiosidad y estudio por “las Ondas de Elliot” y la “gestión del capital”?

Óscar Cagigas:     En el año 98 trabajaba en una empresa americana, que permitía a los empleados comprar acciones con un descuento del 15% respecto al precio de mercado.

La cotización cayó tanto, que incluso con ese descuento perdimos dinero, me obsesioné con el tema y quise saber más acerca de los mercados, el porqué de las variaciones de precio, y también cuáles serían las mejores estrategias para operar.

Compré un ejemplar de “El principio de las ondas de Elliott”, de Frost & Pretcher y me encantó lo que leí, me pareció apasionante, pero pronto me di cuenta que no solamente era un tema de qué comprar y cuándo, sino que también importaba (y mucho) el cuánto.

De ahí empecé a estudiar la gestión de capital, de esta época tan apasionante y creativa salió la web Onda4.com en 2002 y luego mis libros de Ondas de Elliott y de Gestión de Capital, este último resultó ser el único en castellano que hablaba de la F óptima y en general de la gestión de capital.

Entrevistador:   Conozcamos un poco más a Oscar G. Cagigas, es increible pese a la gran aportación que has hecho a los traders en el Money Management y medición del riesgo, no se te considera una persona mediática. Parece que te encuentras más cómodo escribiendo que dando “Master Class” ¿Crees que es incompatible el ser un buen trader, con el salir en 100 medios de comunicación?

Óscar Cagigas:    No creo que haya ninguna incompatibilidad, pero yo soy una persona reservada y prefiero que mi obra hable por mí.

Aparte de eso a mí me gusta decir lo que pienso, y para salir en los medios no puedes decir lo que piensas sino lo que la gente quiere oír, de esta manera puedes ganar mucho dinero, pero no operando en bolsa sino vendiéndote a ti mismo.

Con el tiempo he visto, que muchas de las personas que salen en los medios no utilizan una aproximación cuantitativa al trading, de forma que no hay manera de saber si sus recomendaciones sirven para algo a largo plazo.

Dicen lo que hay que comprar pero no cuándo hay que vender, el riesgo que hay que tomar, ni lo que pasó con sus recomendaciones previas.

Algunos no operan lo que recomiendan y tampoco recomiendan lo que operan, me gustaría tener el registro de operaciones de los “traders” más mediáticos, creo que no sería mucho pedir.

Después de todo ¿antes de comprarte unos zapatos siempre te los pruebas, no?. Por supuesto que yo no tengo nada contra los analistas que salen en la tele; sino todo lo contrario.

Me parecen excelentes profesionales que cumplen su misión, que es acercar al público al apasionante mundo del análisis técnico y dar una visión puntual de un determinado índice ó valor en un solo instante de tiempo: el de la entrevista.

El problema reside en que la gente que les escucha asocia popularidad y carisma con estrategia rentable, y no suele ser el caso, las apariciones públicas no me apasionan demasiado, así que prefiero tener un servicio de recomendaciones privado que en realidad son mis propias operaciones.

No descarto dar algún curso en el futuro, pero no me veo analizando valores en la tele, decía Gandhi que ser feliz pasa necesariamente por hacer que coincida lo que piensas con lo que dices y con lo que haces, esa es mi filosofía de vida.

Entrevistador:     Algunos retractores de los sistemas de Money Management como F de Kelly ó F Óptima argumentan que son sistemas claramente orientados a los mercados de futuros, ¿opinas lo mismo?

Óscar Cagigas:     La gestión de capital es imprescindible para tener éxito en el mercado, una vez dicho esto hay que entender que no es viable hacer una F de Kelly ó una F óptima con acciones, ya que en términos generales nunca vamos a poder arriesgar más de un 20% del capital de la cuenta por un problema de margen (por el precio de la acción y el bajo apalancamiento de las acciones).

Voy a poner un ejemplo para que se me entienda: Supongamos que tengo una cuenta de 100,000 euros con los que quiero comprar telefónicas y aplicar una estrategia de F óptima, Telefónica está a 10 y mi stop loss está a 9.

La F óptima de mi sistema es de 0.4 o un 40% de mi capital, según lo anterior yo debería comprar 40,000 telefónicas de forma que si salta el stop entonces pierdo un 40% de mi capital, que era el riesgo óptimo que quería asumir si la operación salía mal.

Pero resulta que con 100,000 euros solo puedo comprar 10,000 telefónicas a 10 euros ó como mucho 20,000 si el broker me permite apalancamiento 2:1.

Mi máximo riesgo va a ser de un 20% del capital y no el 40% que requiere mi estrategia de Money Management. Por esta razón no tiene mucho sentido intentar estrategias de F óptima ó Kelly con acciones.

No se puede, los gestores se limitan a arriesgar un 2 ó 3% del capital como mucho y eso es lo que yo recomiendo.

También tenemos la opción de hacer una estrategia con varios niveles escalonados de riesgo porcentual tal y como explico en el artículo “the 4 levels Money Management strategy for stocks”.

Contestando a tu pregunta en un párrafo te diré que estas estrategias (f óptima y Kelly), solo pueden aplicarse a futuros por el problema de margen que acabo de explicar.

Pero eso no quiere decir que no haya que aplicar Money Management a las acciones, tenemos otras estrategias para ello.

Entrevistador:     Una de las herramientas que más conocemos es la de SIZER (Gestión de Capital), ¿la desarrollaste tu mismo?¿en qué fundamentos se basa esta aplicación de software? ¿Crees que es una herramienta que debería tener un trader en su “día a día”?

Óscar Cagigas:     Sí, no es que yo sea un buen programador pero cuando he querido programar algo lo he conseguido, no sin esfuerzo y trabajando hasta altas horas de la madrugada… SIZER es una aplicación que implementa en tiempo real un algoritmo de F óptima “diluida” al 10%; es decir, solo aplica la F óptima al 10% del capital (este es el capital activo), para que no sea tanto riesgo.

El resto del capital se considera inactivo, según tenemos ganancias la proporción activo/inactivo va subiendo (las ganancias se consideran capital activo), de forma que cuando tengamos un problema de margen (la estrategia recomienda operar más títulos de los que permite el apalancamiento), entonces SIZER reajusta de nuevo para que el capital activo vuelva a ser el 10% del capital inactivo.

De esta manera se hace una cobertura de capital, en teoría es imposible perder por completo el capital activo ya que cada operación es siempre un porcentaje de éste, así que SIZER implementa una estrategia muy avanzada de gestión de capital: F óptima diluida al 10% con cobertura del 90% del capital.

No creo que SIZER sea una herramienta útil para todo el mundo dada su complejidad, pero sí que creo que deberían intentar entender su funcionamiento y asombrarse como yo, con el efecto multiplicador que tiene sobre una estrategia decente de trading.

Este es el verdadero poder de la Gestión de Capital, SIZER es gratuito, como digo, no soy programador así que no encontré tiempo para actualizarlo a las nuevas versiones de Windows é ir añadiendo opciones.

Cualquiera puede descargar SIZER de: Herramienta Sizer y desbloquearlo con la clave: 1392-9515. Ese es mi regalo para aquél que se interese por el apasionante mundo de la Gestión de Capital, en mi libro de Money Management se explican las estrategias que implementa SIZER.

Entrevistador:     Es curiosa la cantidad de “técnicos” (telecos, informáticos, ingenieros, etc), que han caído en el mundo de los mercados. ¿Qué crees que tienen los mercados para atraernos tanto a los que venimos de la parte técnica? (aparte de las matemáticas claro).

Óscar Cagigas:     Las carreras técnicas en general te enseñan a resolver un problema, sea el diseño de un circuito electrónico como la construcción de un puente ó la implementación en lenguaje C de un algoritmo matemático.

A lo largo de la carrera tu forma de pensar se va modelando hacia la resolución de problemas complejos, te enseñan a pensar para resolver problemas.

Por esta razón creo que a los técnicos nos atraen los mercados, ya que muchos los vemos como un gran puzle que podemos resolver, y el premio por resolver el puzle es muy atractivo.

Entrevistador:     Una pregunta del estilo “a quien quieres más a papá ó a mamá”. ¿Qué crees que es mejor para operar en intradía, realizar sistemas discrecionales ó por el contrario realizar nuestro propio sistema automático? (la mente contra la máquina).

Óscar Cagigas:     Primero debo decir que yo nunca opero intradía, por dos razones, una porque yo creo que no es bueno estar todo el día delante de una pantalla con el estrés que supone el trading, esto puede afectar negativamente tu salud y tu vida personal.

La segunda porque es mejor obtener rentabilidades decentes, que muchas veces una rentabilidad pequeña, menor del 1% del capital, esto lo demuestro en mi libro de gestión de capital y es que componer los retornos tiene un tope (hay un límite matemático), cuando estos retornos son menores del 1%.

Una vez aclarado que yo no soy el más indicado para hablar del intradía, diré que sin duda es mejor seguir un sistema, esto lo diría en términos generales y mucho más si se trata de tomar muchas decisiones diarias, donde la presión, los nervios, las distracciones y las emociones básicas (codicia y miedo), hacen que utilizar un sistema discrecional sea prácticamente imposible de ejecutar con la mente serena y de forma objetiva (como si no estuviera el dinero en riesgo).

Entrevistador:     Una duda que seguro que no tendrás una cuenta exacta, ¿cuántas horas de análisis gráfico delante de una pantalla se necesitan para entender un mercado? Hay traders profesionales que hablan de miles de horas. ¿Crees que se puede cortar el tiempo de aprendizaje en el análisis técnico con unas buenas pautas?

Óscar Cagigas:     No existe una cuenta exacta, porque todos somos diferentes y cada uno tiene su ritmo de aprendizaje, pero se asume, y yo estoy de acuerdo, que se necesitan unas 10,000 horas, que son 10 años a 4 horas diarias, los 250 días hábiles del año para conseguir la excelencia en cualquier profesión.

Lo mismo que yo no me dejaría operar por un cirujano aficionado, que hizo un par de cursos este año, pues tampoco creo que sea posible operar exitosamente los mercados sin haberle dedicado suficiente tiempo.

Entrevistador:    Ya que el Money Management es una de tus especialidades y que has hablado con bastantes traders, ¿podrías decirnos ó aconsejarnos en que “%” de operaciones exitosas se mueve un sistema consistente ganador y con que “%” de riesgo por operación?

Óscar Cagigas:    En realidad lo que necesitamos es una expectativa positiva, y eso puede venir con diferentes combinaciones de fiabilidad y ratio ganancia/pérdida. 

La formula es:
                                            Expectativa = (1+B)P - 1

donde P es la probabilidad de acierto y B es el ratio ganancia/pérdida, de forma que si tenemos un sistema que acierta un 40% de las veces, y en promedio gana 3 veces lo que pierde por operación, pues entonces la expectativa es de: (1+3)*0.4 – 1 = 0.6 ó 60 céntimos por euro arriesgado.

Normalmente interesa buscar sistemas con porcentaje de aciertos superior al 50%, porque así nos podemos ir de vacaciones alguna vez; me explico: si nuestro sistema es un puro seguidor de tendencias (fiabilidad entre el 35% y el 40%) entonces haremos más pérdidas que ganancias.

Si nos vamos de vacaciones y nos perdemos la operación que lo compensa todo entonces hemos arruinado el año, así de fácil, y también de desmoralizador.

Mis sistemas tienen todos una fiabilidad mayor del 50%, lo prefiero así, pero siempre que haya expectativa positiva es un tema de preferencias personales.

En cuanto al riesgo pues yo procuro no pasar nunca del 5% de riesgo por operación, no importa lo bueno que sea un sistema, y mi recomendación es esa, no superar en ningún caso el 5%.

Entrevistador:      El grado de apalancamiento y la sensación de operar con un tamaño en nuestras posiciones, afecta al factor psicológico que no se puede medir en fórmulas. ¿En tus estudios has visto una desviación importante entre un backtesting de un sistema ganador, y ese mismo sistema tratado de forma discrecional en real por una persona? ¿O por el contrario, suele ajustarse a lo que nos muestra un simulador basado en sistemas de gestión de riesgo, y un sistema de trading que sea fiel a estos principios aunque esté ejecutado por una persona?

Óscar Cagigas:     Cuando un trader piensa que tiene un sistema excelente, empieza a operarlo con más riesgo del debido, con lo cual tiene un nuevo sistema con una probabilidad de ruina mucho mayor, y un drawdown mucho más elevado.

Esto afecta negativamente al trader que ahora tiene que soportar un drawdown de, digamos el 50% del capital y descubre que no estaba preparado para ello, así que en muchos casos abandona, atormentado por su mala suerte cuando todo lo que ha sucedido es normal, directamente provocado por el alto apalancamiento y por el hecho de que el futuro nunca es como el pasado, así que los sistemas de trading nunca van a rendir como en el periodo de diseño.

Cuando optimizamos un sistema ajustamos unos parámetros para que el resultado final sea el mejor, en base al criterio de elección (por ejemplo beneficio neto).

Con esto nos aseguramos que en el futuro, cuando estos parámetros sufran una desviación, de que el resultado siempre será peor que el simulado.

Esto descorazona a mucha gente que no entiende lo que sucede y concluyen que “el sistema no funciona”, no es fácil seguir un sistema de trading.

Hay que tener en cuenta, que sobre el ordenador solo hay que hacer click, y hemos superado 3 meses de drawdown.

Pero en la realidad hay que pasar esos 3 meses, y durante ese tiempo nos preguntarán “¿qué tal va tu sistema?”, y será imposible no dudar de si estamos haciendo bien las cosas.

Solo las interminables simulaciones nos harán tener confianza en lo que hemos diseñado, hay que tener en cuenta que los resultados de un sistema de trading son aleatorios (dentro de unos parámetros medios), así que en el día a día vemos más el ruido de nuestros resultados que la tendencia de estos, que solo se ve a medio ó largo plazo.

Mi experiencia es que si el sistema está demasiado optimizado entonces nunca rendirá igual en real. y también que no todo el mundo puede seguir un sistema de trading.

Entrevistador:    La pregunta del millón, ¿que capital mínimo recomiendas para operar en estos tres productos financieros y tus sistemas de trading?

• Acciones
• Futuros (DAX ó IBEX)
• FOREX

Óscar Cagigas:    Para operar acciones creo que como mínimo harían falta unos 30.000 euros, debido a su bajo apalancamiento, con menos capital nos podemos eternizar para conseguir un rendimiento decente.

En cuanto al Forex este es el mercado más apalancado con menos requerimientos, creo que una cuenta de 10,000 euros, puede crecer con el tiempo y no necesita mucho más, aunque todo dependería del drawdown del sistema y de las expectativas de rentabilidad, no en términos porcentuales sino en euros.

Hay que tener en cuenta que no piden más que tener 200 euros en la cuenta para operar un mini lote de 10,000 de Forex (apalancamiento 50:1), y en algunos casos es incluso menos. Las posibilidades del Forex son increíbles, pero no es un mercado fácil, es bastante eficiente.

En lo referente a futuros pues yo no recomiendo a nadie que opere futuros, si no tiene 10 veces la volatilidad diaria de ese instrumento, así tendrá siempre variaciones diarias de capital menor del 10%.

Veamos un ejemplo con el DAX: si el rango diario de negociación del DAX es de 100 puntos y el multiplicador es 25 entonces resulta que el DAX se mueve unos 2,500 euros diarios.

Yo no operaría nunca DAX a no ser que tenga por lo menos 25,000 euros en la cuenta, pero si mi sistema tiene un drawdown de 20,000 euros entonces intentaría capitalizarme por lo menos con 3 veces el drawdown; es decir por lo menos 60,000 euros.

Mis sistemas operan sobre una cuenta de 100,000 euros y el DAX no se incluye por su alta volatilidad, que es mayor que la del resto de instrumentos.

Curiosamente hay gente que opera DAX con cuentas de 20,000 euros, y enseguida se quedan sin garantías.

Ojo con el apalancamiento, si es excesivo arruina una cuenta incluso con una estrategia ganadora.

En futuros sobre índices uno de los mercados que más me gusta es el mini SP500, actualmente estoy operando 3 minis en una cuenta de 100,000 euros con una estrategia diseñada por mí, y que está dando un rendimiento impresionante desde que salió en real en mayo de 2011.

Este año ha hecho 3 operaciones con ganancias de 11,000 dólares, 2,500 dólares y 16,000 dólares en una operación abierta.

Para este tipo de mercado requeriría al menos una cuenta de 33,000 euros por cada mini SP500.

También hago materias primas (commodities), de las que no me has preguntado, pero te diré que el dimensionamiento es el mismo, tener por lo menos 10 veces más capital que las variaciones diarias.

Lo más apalancado son los metales (oro, plata, paladio, etc), y lo menos son las carnes (ganado vacuno, magro de cerdo, etc).

Los granos (café, soja, maíz), son mercados intermedios que da gusto operar por lo tendenciales que son.

Entrevistador:     ¿Qué orden de lectura nos recomendarías, para los que quieren acercarse a tus libros?

Óscar Cagigas:    Creo que el mejor orden sería el de aparición porque esto reflejaría también la evolución de alguien que quiere formarse en los mercados.

Primero el de Ondas de Elliott, para entender los movimientos del mercado é intentar anticipar las ondas.

Luego leería sobre Gestión de Capital y su influencia en los resultados de cualquier operativa.

Luego iría a por los sistemas automáticos (trading con Sistemas Automáticos).

Y por último leería el libro “Estrategias y Gestión de Capital con Acciones”, que condensa mucha información útil y novedosa.

Estoy muy satisfecho con mi último libro así que si alguien solo quisiera leer un libro mío le recomendaría este último.

Entrevistador:    Ya para finalizar, ¿de toda tu obra cuál es tu “niña bonita” el libro ó artículo al cual tengas más cariño?

Óscar Cagigas:    Mi libro favorito es el último, creo que fui capaz de condensar lo relevante y hacer un repaso a las técnicas disponibles para operar acciones, centrándome en los métodos cuantitativos a los que luego se aplica gestión de capital.

Me parece que fue un buen trabajo, y aunque no soy yo el que lo tiene que juzgar, pues siempre tienes una idea de lo contento que estás con algo que has hecho.

Creo que es un libro muy completo, en lo referente a artículos me gusta bastante el último, que aún no está publicado pero saldrá en el número de julio de la revista stocks & Commodities, y que trata sobre cómo operar la curva de capital de un sistema de trading.

Es un concepto interesante, que puede reducir mucho el riesgo de un sistema de trading, en base de eliminar los mercados que no sean rentables.

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FUENTE:                             Pullback Inversores y Traders

Entrevista a John Person

 

John Person es un trader veterano con 33 años de experiencia en la industria de futuros y opciones. En 1979 comenzó en el parquet de la bolsa Chicago Mercantile Exchange (CME), luego tuvo el privilegio de trabajar con George Lane, el innovador del indicador Estocástico.

 

A lo largo de los años John trabajó de trader independiente, bróker, analista y en una de las empresas más grandes de Chicago como director de sucursal, además es autor del libro “candlestick and pivot points Trading Triggers”.

 

Es el autor de varios cursos y libros excelentes sobre trading, fue el primero en introducir una poderosa combinación con patrones de vela y el análisis de los puntos pivote.

 

En 1998, John desarrolló su sistema de trading propietario y comenzó a publicar el boletín “The Bottom-Line Financial and Futures Newsletter”, una publicación mensual que incluye tanto el desarrollo fundamental como el análisis técnico con datos de su propio sistema de trading y su indicador “Person’s Pivots” (los puntos pivote de Person).

 

John es una persona ampliamente citada y muy solicitada para conferencias y seminarios por parte de las organizaciones más importantes a nivel mundial.

 

A continuación la entrevista a John Person:

 

Entrevistador:    ¿Cuándo oyó usted hablar por primera vez sobre el mercado de valores y el trading?

 

John Person:     Donde crecí, muchos padres de amigos míos trabajaban en el negocio de finanzas, con lo cual muchos niños ayudaron como “runner” en el parquet durante los meses de verano desde una edad muy temprana.

 

En realidad, fue un amigo de mis padres el que me sugirió que me solicitase para un puesto de verano como runner en la bolsa.

 

Él fue miembro de la CME y junto él me solicite en algunas compañías, al final me contrató Packers Trading, una empresa que básicamente operaba en ganando.

 

Entrevistador:    ¿Cuáles fueron las lecciones importantes en el parquet?

 

John Person:     En aquel momento tenía 16 años y no estaba realmente interesado en el trading, lo que sí aprendí era que tenía que estar puntual en el trabajo, porque algunos de los traders solían premiar a los chicos ofreciéndoles propinas realmente altas para tareas especiales, como por ejemplo volver a subir a las oficinas ó bajar al restaurante para comprarles algo para comer y beber. Por eso, si llegabas puntual te elegían.

 

Entrevistador:     ¿Qué planes de futuro tenía entonces?

 

John Person:     En realidad quise estudiar derecho y ser abogado, se me ocurrió ser abogado penal.

 

Entrevistador:      ¿Cómo acabó siendo un trader?

 

John Person:    Un día, cuando asistía a la Loyola Business School en Chicago, estaba estudiando mientras viajaba en tren, un hombre que estaba sentado a mi lado me preguntó sobre cuáles eran mis intereses y al final dijo que le gustaría contratar a alguien como yo, comentó que trabajaba en la industria de las materias primas y me dejó su tarjeta invitándome a su oficina para ir a comer y averiguar si me interesaba el trabajo.

 

Una semana más tarde le llamé y quedamos en el edificio de la Insurance Exchange en 175 West Jackson, al lado de la CBOT. La Mid-American Commodity Exchange tenía su sede allí.

 

Fuimos a comer y después me enseñó su oficina y su “sala de guerra”, como llamó a la sala de trading, su mujer Kerry fue muy amable y me dio la bienvenida, quede entusiasmado en seguida, su mujer Kerry se encargó de rellenar algunos formularios para la reguladora CTFC y me tomaron las huellas dactilares para registrarme como Representante Registrado de Materias Primas con la CME y la CBOT. Esto fue antes que la NFA fuera creada.

 

Entrevistador:     ¿Usted realmente utilizó el indicador Estocástico de George Lane y si es el caso, todavía lo sigue utilizando?

 

John Person:     George fue una gran persona y sí, lo utilicé, ahora lo utilizo más para los análisis de plazos más largos y para confirmar patrones de divergencias alcistas ó bajistas.

 

Dispongo de una herramienta propia para seguir el Momentum que desarrollé y que está integrada en la plataforma de TD Ameritrades. Además está disponible en las bibliotecas de los terminales de Bloomberg, Tradestation, Metastock, Génesis y un equipo host para otras plataformas muy conocidas como eSignal OEC y Ninja Trader.

 

El indicador se llama PPS y le utilizo principalmente en combinación con mi propia herramienta “Person’s Pivot”.

 

Entrevistador:     Muchos personas no tienen acceso a estas plataformas. ¿Nos podría dar una breve introducción de cómo se calcula el indicador PPS y cómo funciona?

 

John Person:    Los cálculos se basan en un algoritmo propio, mediante el cual se pueden identificar cambios en la tendencia actual del mercado. Es una herramienta muy eficaz cuando se utiliza en múltiples marcos temporales.

 

Un ejemplo del trading intradía: Si se presenta una señal a largo en los gráficos de 60 y de 15 minutos, suelo buscar una señal de entrada en un periodo menor.

 

Entrevistador:     ¿Cómo desarrolló su carrera a continuación? ¿Qué es lo que fue bien y lo que fue mal y sobre todo, qué aprendió en el camino?

 

John Person:     Mi carrera realmente comenzó cuando trabajé para George Lane. Al principio ayudé a recopilar datos de informes, a elaborar su boletín y lo observé analizar y operar en los mercados.

 

Estuvo más involucrado con los mercados agrícolas, en cambio yo desarrollé una fascinación por los mercados financieros, sobre todo los bonos a 30 años.

 

En 1984 la CBOT introdujo por primera vez opciones sobre bonos y me enganché, aprendí a apalancar el apalancamiento con más apalancamiento utilizando parámetros definidos para controlar el riesgo.

 

Lo que fue bien era que pude contar con un gran profesor que me enseñó cómo determinar la dirección de la tendencia y cómo posicionarme para negociar esta tendencia.

 

Lo que fue mal es una pregunta complicada, pero todos sabemos que en el trading todo lo bueno siempre llega a su fin. Hasta mediados de 1986 me había ido extremadamente bien y me retiré un tiempo de los mercados.

 

Esto fue una gran decisión, porque todos sabemos que la tendencia es tu amiga hasta que se acaba, los buenos traders saben que después de haber ganado mucho dinero es necesario alejarse de los mercados y revaluar la situación.

 

Porque seguir sin pausa con el trading es como decirle al mercado que quieres devolverle el dinero.

 

Entrevistador:     ¿Cómo vivió el cambio cuando el trading se trasladó cada vez más del parquet a las pantallas? Desde su punto de vista, ¿en qué se diferencian las habilidades que un trader necesita para tener éxito?

 

John Person:     Soy un trader técnico, siempre he usado los gráficos de cotización, desde la época en que los dibujábamos a mano los gráficos, hoy en día, el trading desde un ordenador da las mismas ventajas a todos los traders, al menos hasta un cierto punto.

 

Los ordenadores facilitan programas y análisis más sofisticados, el trading electrónico
proporciona más datos como el volumen de negociación, bids & asks, análisis comparativos, diferenciales de Spreads, etc.

 

Todo es más transparente, el punto negativo es que no se “oye” el flujo de las órdenes como en el parquet, en otras palabras, ya no es posible ni ver ni escuchar cuando las instituciones se ponen a comprar ó vender constantemente. Aparte, los ordenadores cuentan con Internet y ha habido importantes apagones.

 

Entrevistador:     ¿Nos podría revelar más detalles de su trading, por favor? ¿Cómo elige las entradas y salidas y dónde fija los niveles de stop ó los objetivos de beneficios?

 

John Person:     La mayoría de mis entradas son órdenes limitadas, en cuanto una señal alcista haya sido activada, espero un retroceso, por ejemplo hasta una media móvil.

 

Al mismo tiempo coloco una orden stop de entrada, de esta manera podré participar en el movimiento, en el caso donde mi orden limitada no se haya ejecutado mientras el mercado se esté moviendo en la dirección pronosticada.

 

Utilizo lo que llamo un método de “Stop de Última Condición” y ordenes stop-loss de arrastre (“trailing stop”), por norma general tengo los precios objetivos fijados, pero en el trading intradía suelo entrar con la posición entera a la vez y posteriormente cerrar la posición por partes en conjunto con las órdenes trailing stop.

 

En cambio, cuando establezco una operación a medio plazo suelo entrar en la posición en escalas.

 

Entrevistador:     ¿A qué se refiere con el término “Stop de Última Condición?

 

John Person:     Principalmente en mercados alcistas yendo a largo utilizo stops de venta por debajo de los mínimos de las velas específicas del breakout, es una vela cuyo cierre está por encima del máximo de la vela anterior.

 

Entrevistador:    ¿Qué set-ups utiliza para las operaciones?

 

John Person:     Algunos de los set-ups a largo que utilizo son mis propias Señales de los PPS ó los patrones de High Close Doji (HCD).

 

El patrón HCD funciona con criterios específicos de entrada y reglas definidas para las órdenes stop loss.

 

Es uno de aproximadamente 20 patrones de gráficos diferentes que utilizo constantemente, de hecho los patrones HCD y Low Close Doji bajista los he explicado al detalle en muchos de mis libros.

 

Entrevistador:     ¿Podría explicar el enfoque de los “Puntos Pivote Person”?

 

John Person:     Es un indicador dinámico adelantado, se basa en una componente de la media móvil, utilizando el punto pivote como valor de entrada en vez del precio de cierre.

 

Basándose en los principios del análisis de los medios móviles, los Puntos Pivote Person proporcionan una perspectiva técnica del mercado, alcista, bajista ó neutro.

 

Bajo este concepto filtran los niveles de soporte y resistencia pronosticados, si el mercado está determinado como alcista dará la proyección de los niveles objetivos desde el R2 hacia abajo hasta el S1 utilizando los cálculos matemáticos de los cinco puntos pivote.

 

Lo desarrollé para varios marcos temporales y condiciones diferentes, por ejemplo, en la plataforma de TD Ameritrade en vez de programar los puntos pivote mensuales a base del calendario, incluimos la condición del vencimiento de las opciones, que también es un periodo mensual.

 

Entrevistador:     ¿Podría darnos también una breve explicación del patrón High Close Doji?

 

John Person:      Como trader estoy buscando los patrones de trading más fiables y consistentes, estudio los mercados constantemente y la primera vez leí acerca de las velas japonesas a mediados de los años noventa y me interese por aprenderlo.

 

¿Qué patrón podría ser más alcista que el Island Bottom (Abandon Baby) ó el Morning Doji Star?

 

Desafortunadamente, estos patrones aparecen muy raras veces, en cambio, lo que pude ver de manera continua era un factor denominador común.

 

Por este motivo lo llamé el High Close Doji, lo publiqué por primera vez en mi libro “Candlestick & Pivot Point Trading Triggers” (Wiley & Sons, 2005, página 215).

 

Las ventajas de esa estrategia son que la entrada y la colocación de la orden stop-loss sean consecuentes y que cuente con reglas específicas.

 

Entrevistador:     ¿Cuál es su método en la gestión del riesgo y del Money  Management?

 

John Person:      En las operaciones intradía suelo utilizar stops vinculados a una condición y no un simple stop de precio ó de dinero.

 

Esto significa que mi nivel de stop está por debajo del mínimo más bajo de las últimas cuatro velas ó por debajo del mínimo de la vela que dio la señal.

 

La distancia hasta el nivel del stop ó el importe arriesgado ayuda a determinar el tamaño de la posición.

 

Adicionalmente suelo reducir el tamaño de mis posiciones cuando los mercados están en manos de un evento actual, como el reciente cierre administrativo del gobierno estadounidense.

 

Durante estas fases cualquier noticia podría causar una reacción incoherente, con lo cual disminuyo el tamaño de mis posiciones. En cuanto a las operaciones a medio plazo ó swing trades con señales de entrada a largo, suelo aplicar un nivel de riesgo del 5 % conjuntamente con un nivel de soporte, todo dependiendo de la condición y el set-up.

 

A veces, el stop tiene que estar por debajo de un medio móvil ó un nivel mínimo antiguo con lo cual el riesgo podrá aumentar hasta el 6 a 8 % como fue el caso de DHI.

 

Entrevistador:     ¿El factor de riesgo 5 % realmente significa que está arriesgando un 5 % de su capital de trading?

 

John Person:     Una buena pregunta, no, en absoluto, utilizo el factor del 5 % sobre el valor de la operación para entonces determinar el importe en dólares y derivar el tamaño de la posición entera.

 

Por ejemplo, para una acción que cotiza a $20 el 5 % es $1 . Sin embargo, si el mínimo ó un soporte están a una distancia de $1.26 desde el nivel de la entrada haré este ajuste.

 

Entrevistador:     ¿Podrá describir la peor operación que jamás hizo y qué aprendió de ella?

 

John Person:     La peor transacción que hice fue en realidad un error, fue una posición muy grande en opciones sobre bonos y la cerré con el precio de ejercicio equivocado.

 

Lo que aprendí de ello fue que, independientemente de lo grande que fuesen las ganancias en una posición, un momento de descuido ó una acción precipitada para salir de la posición podrán causar un error en cualquier momento y eliminar todos los beneficios acumulados.

 

Los traders tienen que comprobar la posición y asegurarse de estar en el lado correcto con el tamaño adecuado, además, hay que estar emocionalmente equilibrados.

 

Entrevistador:      ¿También, nos podría describir su operación ganadora con mayores beneficios?

 

John Person:    Actualmente, no hay ninguna operación individual que destaque, la transacción con el mayor importe de ganancias que he tenido, fue una posición en opciones sobre bonos.

 

Sin embargo, considero que mis mejores operaciones son aquellas donde me adhiero estrictamente al plan, sigo mis set-ups, coloco las órdenes de entrada limitada en posiciones a largo ó una orden de venta a corto, el mercado ejecuta la orden y la operación sigue según el plan de trading preestablecido.

 

Entrevistador:      Si analiza las operaciones con las mayores ganancias, ¿encuentra algún patrón que le ayude a replicar estas operaciones ganadoras?

 

John Person:     Sí, dejar correr a las ganancias, tenemos que estar conscientes de que una posición necesita tiempo para madurar y que tenemos que mantener la disciplina, permitirle a la posición el tiempo para evolucionar y resistir el deseo de un beneficio rápido.

 

Es algo que llegué a descubrir de mi mismo, cuando nivelo las posiciones poco a poco y un trailing stop mantiene el equilibrio, me siento mucho más relajado dejando correr a una posición.

 

Entrevistador:     ¿Qué podría recomendar a los traders neófitos cuando comienzan?

 

John Person:     El trading necesita mucha práctica y necesitamos tiempo para descubrir cómo actuamos y reaccionamos cuando tenemos posiciones activas.

 

Tenemos que encontrar un método de trading y adherirnos a las reglas, los seres humanos somos criaturas de costumbres y solemos tener malas costumbres.

 

Estar consciente de esto es nuestro recurso más importante, la mayoría de los traders fracasan porque creen que son más listos que los mercados.

 

Si nuestra metodología es sólida, nos atenemos a los parámetros de la gestión de riesgo y acertamos con la posición, entonces seremos recompensados.

 

Entrevistador:      ¿Qué es necesario para tener éxito como trader desde el punto de vista psicológico?

 

John Person:      No soy psicólogo, pero humildad y la capacidad de ser disciplinado para esperar a un set-up en vez de anticipar que una señal podría ocurrir, solamente para comprar “más barato” ó para “vencer el mercado”.

 

Además tener la disciplina de mantener las posiciones ganadoras es lo que se necesita, digo humildad porque oírme decir, “este mercado es una compra segura, no podrá bajar más” es una declaración del ego para mí y otra manera de pretender que sabemos más que el mercado.

 

Entrevistador:    ¿Qué otra profesión elegiría si algún día tuviera que dejar el trading?

 

John Person:       Probablemente sería abogado.

 

Entrevistador:      Aparte del trading, ¿qué tipo de deporte ó actividad le gusta hacer?

 

John Person:      Soy una persona bastante activa, vivimos en Florida, juego al golf, me encanta pescar, hacemos snorkel y perseguimos a peces raros como el Hogfish en las Bahamas.

 

Además tenemos tres nietos menores de seis años, con lo cual la tarea de canguro y las visitas con ellos son como un deporte extremo particular.

 

El trading puede ser agotador, por eso intento entrenarme al menos cuatro veces por semana.

 

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FUENTE:                                              TRADERS

Entrevista a David Aranzábal

David Aranzábal es un conocido trader dedicado a la docencia, se licenció en 1992 en Ingeniería de software por la Universidad de Deusto, Bilbao.

En 2001 realizó un programa de Alta Dirección (PADE) por la escuela de negocios internacional IESE, desde entonces ha sido emprendedor y fundó 2 compañías de desarrollo de software, especializadas en desarrollo de soluciones para instituciones públicas.

En 2004 dio el salto al Mercado de divisas ocupándose el 100% de su tiempo (Full Time Trader) en dicho Mercado, formado por reconocidos profesionales de Forex a nivel internacional (EE.UU é Inglaterra).

David fue miembro del programa FXstreet Premium desde que se inició por parte de FXstreet, es colaborador habitual tanto del canal inglés como castellano de FXstreet. (El portal Internacional de información Forex), redactor de blog y conferenciante en webinars en dicho Magazine (seguido por traders de 70 países), organizador de la Trading Week y The Forex day.

Gestiona la compañía FX FOR A LIVING, la cual se dedica a formación y ayudar a los Traders a conseguir consistencia en su operatoria, desarrollando técnicas y el estado mental necesario para ser consistente en este mercado cada día, nos explica que el único secreto para conquistar el mercado mes tras mes es la consistencia.

Actualmente acaba de unirse a Markets.com como Chief Technical Analyst, a continuación la entrevista a David Aranzábal:

Entrevistador:   ¿Cuando escuchaste por primera vez sobre los mercados y el trading en particular?

David Aranzábal:    Desde los 20 años siempre estuve interesado en productos financieros, pero solo para gestionar el ahorro, como los fondos de inversión.

Fue hace casi unos 10 años cuando empecé a interesarme de verdad y lo hice de una forma muy intensiva, dejando toda actividad y centrándome exclusivamente en el trading.

Entrevistador:    ¿Cómo de bueno ó malo fue tu rendimiento cuando empezaste?

David Aranzábal:    Los dos primeros años perdía ó me mantenía en break even. No fui capaz de ganar dinero durante ese periodo.

No fue hasta el tercer año cuando empecé a tener un trading más regular.

Entrevistador:   A lo largo de los años, ¿qué aprendiste y qué cambiaste en la manera de aproximarte a los mercados?

David Aranzábal:      Asumir la reducción de objetivos a conseguir y eliminar falsas expectativas me ayudó a relajarme y tomarme el trading de una manera más tranquila.

Si cada día apuntas a objetivos que son fácilmente alcanzables, tu mente funciona mucho mejor.

Entrevistador:    ¿Qué setups específicos usas en forex, y en qué espacio temporal?

David Aranzábal:    Me encanta hacer trading en la apertura europea, uno de los momentos donde hay más liquidez y lucha de posicionamiento.

Hay bastantes formas de afrontar la apertura, pero mi favorita es en gráficos muy pequeños, de un minuto é incluso menores a veces.

Entrevistador:    Por favor, proporciona más detalles sobre esto. ¿Como seleccionas tus entradas y salidas, y donde pones tus stops y limits en tus operaciones?

David Aranzábal:     Básicamente espero a pautas de agotamiento que se produzcan en el arranque de Frankfurt ó Londres, dado que en esos momentos son famosos los cambios de tendencia. El stop suele ir en el swing anterior que ha provocado dicha pauta.

Entrevistador:    Por favor, coméntanos alguna operación acerca de tu metodología.

David Aranzábal:    Bueno, sin ir más lejos, puedo contar mi última sesión de trading en vivo en la cual aparentemente Frankfurt nos daba un corto, lejos de entrar en la tendencia, que no dio una señal clara en mi sistema, esperé pacientemente hasta mitad de la ventana a encontrar una pauta de agotamiento.

Estas horas del día son famosas por las luchas institucionales por el posicionamiento en el mercado.

La operación se realizó en gráficos de un minuto y esperé a que se dieran todos los aspectos técnicos que mi sistema necesita.

Entré por tanto a largo en la nueva tendencia establecida, tomando beneficios parciales en la zona de máximos que nos había dado la onda anterior.

La operación fue positiva pero no pudimos disfrutar del resto del movimiento tendencial ya que había subido el resto de las posiciones a break even que fue alcanzado.

Mi metodología es muy conservadora en la gestión de la operatoria.

Entrevistador:    Por favor, muéstranos como gestionas las pérdidas.

David Aranzábal:    Normalmente cuando pierdo en una posición, al tener límites diarios y de semana muy estrictos en mis pérdidas, suelo bajar de contratos, de esta manera puedo seguir operando el resto del día ó semana, sin exceder estos límites.

Podemos decir que mientras voy ganando voy manteniendo contratos, y si empiezo a perder reduzco estos hasta volver a estar en positivo, volviendo entonces al número de contratos normales.

De esta manera me aseguro que nunca tenga un mal día ó una mala semana en el trading que me arruine mi progresión.

Todo esto lo tengo muy bien especificado en una hoja que me calcula el número de lotes en relación a mi capital, exposición de entrada al mercado y distancia en número de pips al stop loss.

Entrevistador:    ¿Qué metodología aplicas en riesgo y gestión monetaria?

David Aranzábal:    Yo aplico un desarrollo diseñado por mí, de gestión psico - monetaria llamada los 40 peldaños al cielo.

En esta metodología aplico reglas de control en el año, mes, semana, día y operación, siempre desde la perspectiva de conseguir pequeños peldaños fácilmente alcanzables, descomponiendo el problema en trozos pequeños.

Esto ayuda, no sólo a una correcta gestión del capital, sino a crear ladrillos de confianza en uno mismo, que al final es lo que necesitamos como traders para ser consistentes.

Entrevistador:    Describe por favor el peor trade que hayas tenido y que aprendiste de ello.

David Aranzábal:   Bueno, fue hace ya bastantes años, cuando Alan Greenspan era presidente de la Reserva Federal.

Aparentemente tenía todos los semáforos en verde, ya que el día anterior había habido una reunión de la FED, en la cual se dio un mensaje negativo para el dólar, y ahí estaba yo al día siguiente para beneficiarme del recorrido alcista en la libra dólar en el breakout de la apertura Europea.

Todas las condicionantes técnicos y fundamentales estaban a mi favor, por lo que no hice caso cuando el precio empezó a ir en contra mío.

Añadí incluso a alguna operación en perdidas, con lo que claramente excedí mi máximo riesgo por operación.

Nunca me ha vuelto a suceder, y aprendí que nunca puedes dar más peso a una operación individual, no merece la pena.

Nuestro trabajo como traders no es adivinar el futuro sino gestionar el riesgo.

Entrevistador:    También por favor describe tu mejor operación.

David Aranzábal:    Sinceramente por el control de mi gestión monetaria, no suelo tener operaciones espectaculares, sino muchas pequeñas y continuadas.

Eso sí, en swing trading la operación que mejor he mantenido fue de un recorrido de 750 pips en la libra dólar, la tendencia estaba bien establecida, y mi sistema me indicó salir en ese nivel.

Entrevistador:    ¿Cuál sería el mensaje principal a los nuevos aspirantes a traders?

David Aranzábal:    Evitar falsas expectativas, formación, y no olvidar que el trading es como cualquier otro negocio, requiere de inversión (perdidas iníciales) para conseguir rendimientos (ganancias).

Entrevistador:    ¿Aparte del trading, qué tipo de deportes y hobbies practicas?

David Aranzábal:    Siempre me han encantado los deportes, he practicado vela transoceánica, esquí, submarinismo, trekking, etc., pero de todas las actividades que he realizado la que mas aconsejo a los traders es el Yoga, ya que ayuda a liberarnos del estrés y la ansiedad que produce la actividad en los mercados.

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FUENTE:                                              TRADERS

Entrevista a Jane Foley

Jane Foley es una economista con más de 20 años de experiencia en el círculo financiero trabajando con instrumentos de renta fija, y más de 10 años en el mercado de divisas, sus reportes sobre análisis fundamental generan la atención de muchos traders, para Jane la belleza de este negocio, es que casi siempre existe algo nuevo por escribir.

Fue nombrada como estratega Sénior en FOREX de Rabobank en agosto de 2010, después de trabajar como Directora de Investigación en Gestión de Capital desde abril del 2009.

Anteriormente, Foley pasó ocho años en Barclays como Directora de Estrategia Cambiaria donde ella analizaba y comentaba sobre el mercado de divisas, asesorando a traders y clientes sobre ideas de negociación en divisas.

Ella también ocupó puestos de investigación en Redtower Asset Management, NSS Asset Management, Samba Asset Management y de S&P´s  MMS Internacional.

A lo largo de su carrera, ella pudo apreciar el desequilibrio existente entre hombres y mujeres en las finanzas, pero con el tiempo esto ha cambiado, recuerda un día cuando con 25 años, cuando un funcionario bancario, le pregunto: ¿qué hacía para ganarse la vida?: Yo respondí que era economista, me dijo que tendría que tener un título para ser una economista, a lo que respondí, está bien porque tengo dos, dudo de que esta conversación se llevara a cabo actualmente.

A continuación la entrevista a Jane Foley:

Entrevistador: ¿Cuándo inicio su interés en los mercados financieros?

Jane Foley:   Yo estudié economía hasta el nivel de maestría, al haber encontrado en los mercados financieros un tema que se adaptaba a mi forma de pensar.

La actitud del analista que se basa en una cantidad de conjeturas, sigue siendo emocionante para mí debido al hecho de que la actividad económica se encuentra siempre en movimiento.

No tenía casi ningún conocimiento de los mercados financieros, cuando comencé mi primer trabajo recién graduada trabajando para el S&P´s MMS Internacional.

Recuerdo haber leído el anuncio de trabajo varias veces, sin embargo algunos aspectos del anuncio llamaron mi atención y aunque me consideraba competente para los requerimientos del trabajo, yo no entendía realmente mucho de la terminología, y por lo tanto no entendía plenamente lo que estaban solicitando.

Entrevistador:    ¿Qué recuerdas de tus primeros días en Standard & Poor MMS Internacional?

Jane Foley:    Nunca voy a olvidar mi tercer día de trabajo, me dijeron que tenía media hora para escribir algunos análisis sobre el USD.

Yo no tenía ni idea de que escribir, así que me puse de pie y grite en voz alta "puede alguien ayudarme por favor?".  Se hizo más sencillo después de eso, pero la belleza de este negocio para mí, es que casi siempre hay algo nuevo por escribir.

Entrevistador:   ¿Cuándo llamaron su atención el mercado de divisas?

Jane Foley:     A principios de mi carrera fui empleada como gestor de fondos de activos de renta fija, el equipo también se encargaba del negocio de segmentación de divisas de los gestores de fondos de capital.

En gran parte son los mismos fundamentos que impulsan a los bonos públicos y el comercio exterior, pero me sentí atraída más por el dinamismo del mercado de divisas.

Cuando me uní a Barclays Capital en 1997 fue como estratega en FOREX.

Entrevistador:     Usted ha estado en empresas en proceso de expansión. ¿Las eligió por el desafío que representaban?

Jane Foley:    Me gusta trabajar en entornos difíciles, aunque la Rabobank y Barclays son claramente muy diferentes compañías.

Posiblemente el hecho de que me agrada colaborar con los medios de comunicación, puede haberme ayudado a asegurar mi empleo, en las empresas con deseos de expansión.

Entrevistador:     Parece que los medios de comunicación, dispararon por las nubes su exposición, durante su periodo como directora de estrategia cambiaria de Barclays. ¿Cómo la afecto,  que tuviera de repente tal perfil público?

Jane Foley:    Es una exageración decir que tengo un perfil público, que trasciende las fronteras del mercado FOREX.

Es una forma de identificarme que es extraño para mí, es como conseguir un poco de uno por primera vez, sólo para descubrir que está ya presente y sabes quién eres.

Entrevistador:    ¿Recuerdas tu primera aparición en la televisión?

Jane Foley:    Yo de niña era muy tímida, a consecuencia de esto, mi madre me envió a clases de teatro.

Nunca he sentido la ambición de llegar a ser actriz (conozco mis limitaciones), pero mi profesor durante seis años fue un profesional muy experimentado y capacitado.

Mi primera aparición en televisión fue para CNN, estaba petrificada, así que me concentre en el personaje que tenía que representar, también el hecho del nerviosismo ver que los cables estaban pegados al piso con cinta adhesiva, y que por primera vez era testigo de que aplicaran maquillaje, para mí era mucho de la magia de la experiencia de la televisión, por lo que fue más fácil para mí relajarme.

Entrevistador:     Volviendo a su etapa en Barclays. ¿En particular alguna vez sentiste alguna presión por ser una mujer con un alto cargo, en los círculos institucionales dominados por los hombres?

Jane Foley:    Puede ser que las mujeres tiendan a ser más decididas a triunfar, en un entorno de trabajo dominado por los hombres, pero en general siempre y cuando usted cumpla su trabajo a conciencia, no creo que exista mucha diferencia entre que si es usted hombre ó mujer.

Entrevistador:     ¿Está de acuerdo con el estereotipo  de que las mujeres tienen una mayor  aversión al riesgo que los hombres?

Jane Foley:    Según investigaciones que he leído, parece sugerirse que las mujeres tienden a ser menos seguras de sí mismas cuando se trata de tomar riesgos.

A consecuencia de ello se explica, de que las mujeres que asumen riesgos son por lo general las que poseen más estudio y preparación.

Entrevistador:    ¿Que sucedería en el mercado de divisas, si las mujeres se convierten en la mayoría?

Jane Foley:    Esto sugeriría que el mercado puede ser menos volátil si las mujeres fueran las participantes mayoritarias, probablemente serian menos frecuentes las reacciones viscerales a los datos y eventos.

Sería adecuado para los bancos centrales, pero proporcionaría menos oportunidades a  algunos inversionistas.

Entrevistador:    Un instructor de operaciones de cambio, en un artículo que redacto, afirmaba que las mujeres tienen más paciencia y una tendencia a aprender realmente antes de hacer trading.  Estas cualidades las haría mejores traders. ¿Estás de acuerdo con esta afirmación?

Jane Foley:    No he conocido a muchas mujeres en operaciones de Forex, para poder opinar, en cuanto a si las mujeres poseemos mejores cualidades que los hombres para el trading, está solo en el papel.

Curiosamente, la conclusión de este instructor en Forex (que las mujeres son mejores comerciantes que los hombres, porque son más pacientes y tienen una tendencia a aprender antes de operar, mientras que los hombres tienden a aprender algo en forma parcial y tratan de operar inmediatamente), es exactamente la misma afirmación que la del instructor de bicicleta, por qué es más fácil enseñar a las mujeres y esto puede hacer que sean conductoras más seguras.

Sin embargo, diferentes y excepcionales cualidades hacen a un ciclista triunfador y muy probablemente lo mismo se puede decirse de los traders triunfadores, ya sea que se trate de un hombre ó una mujer.

Entrevistador:    ¿Cree usted que el desequilibrio de la presencia que existe entre hombres y mujeres en los mercados financieros, va a evolucionar de forma diferente en el futuro?

Jane Foley:    Cuando estudiaba en la universidad en la década de 1980, había 2 hombres inscritos por cada mujer.

Entiendo que la relación ha variado significativa a favor de la mujer ahora, también habían sólo 2 mujeres (incluyéndome a mí), en el cuadro de honor individual de economía en mi grupo anual de la universidad. Me gustaría pensar, que ahora hay más mujeres que están considerando tomar cursos que antes se consideraban ser preservado para los hombres.

Las actitudes también han cambiado mucho desde aquellos días, recuerdo la pregunta que me hizo un compañero hombre (banquero), cuando tenía veinticinco años, que era lo que hacía para ganarme la vida.

Yo respondí que era economista, me dijo que tendría que tener un título para ser economista, a lo que respondí, está bien porque tengo dos, dudo de que esta conversación se llevara a cabo actualmente.

Creo que los hombres jóvenes son más conscientes, de que hoy en día la mujer joven en general está más capacitada que ellos, afortunadamente nunca me encontré con alguna discriminación por ser mujer dentro de cualquiera de los equipos en los que he trabajado.

Mientras que solíamos hacer muchas bromas, sigo considerando a la mayoría de mis antiguos compañeros de trabajo como mis amigos, ninguna de las bromas que se hicieron, nunca fueron con la intención de molestarme ni nada parecido.

Entrevistador:    ¿Cómo se ha logrado equilibrar su vida privada en una carrera tan exigente como la suya?

Jane Foley:    No es fácil para cualquier persona poder gestionar su vida privada con una carrera agitada, pero los compromisos pueden ser exigentes para las madres.

Tomé una pausa en mi carrera durante un par de años, cuando mis hijos eran pequeños, siempre estaré agradecida de que el mercado volvió a abrirme sus puertas, aunque yo había estado fuera.

Entrevistador:    Volvamos a hablar de trading. ¿Cree usted que un operador de divisas, puede hacerlo exitosamente utilizando exclusivamente el análisis fundamental?

Jane Foley:    No sería prudente para cualquier trader de divisas, ignorar los indicadores técnicos, muchos operadores opinan que son más importantes que los fundamentos, sobre todo en el corto plazo.

Incluso como economista, admito que siempre son útiles y muchas veces la influencia más importante en el mercado.

Entrevistador:    ¿Qué herramienta del análisis técnico funciona mejor para un operador fundamental?

Jane Foley:    Existen tantas técnicas diferentes que es casi imposible hacer un juicio sobre lo que es mejor, es casi seguro que la respuesta varíe con el tiempo y de acuerdo a los pares de divisas específicas.

Los traders con pocos conocimientos de noticias fundamentales, deberían operar con los niveles de soporte y resistencia clave.

Entrevistador:    Para finalizar ¿Cómo ve a FOREX en comparación con otros instrumentos de negociación?

Jane Foley:     Si apreciamos el nivel de precios de EUR/USD y USD/JPY y la velocidad a la que cambian, reflejan una enorme cantidad de información sobre el contexto económico y político mundial.

Más que cualquier otro mercado, el de divisas nos ofrece una ventana al mundo, y esto me parece muy emocionante.

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FUENTE:                                                FXSTREET

Entrevista a Raghee Horner

 

Raghee Horner tenía 17 años cuando se inicio en el trading, actualmente ella ha conseguido un equilibrio entre vida privada y su trabajo, mediante disciplina y una agenda bien organizada, es autora del libro Trading en FOREX, en la actualidad es trader y creadora del portal RagheeHorner.com y jefe Analista de Divisas en Interbank FX.

 

Participa en los mercados financieros desde principios de los 90, Raghee ha visto cómo el Internet ha cambiado la forma de hacer trading de los comerciantes independientes,  "Creo que muchos de los traders, olvidamos que antes de 1996, teníamos que hacer nuestros cuadros gráficos manualmente”.

 

Más que nada Internet ha creado una comunidad, en la que hoy disfrutamos de conocimientos é información que está disponible libremente en la red.

 

Raghee Horner explica que la enseñanza es una de sus pasiones, porque sus estudiantes la impulsan a mejorar, sin embargo admite que mostrar sus ideas y sus operaciones bajo el escrutinio público no es sencillo, pero tampoco lo es el trading.

 

Piensa que el mercado realmente no se preocupa por el género del trader,  sin embargo, nota las diferencias entre hombres y mujeres que pueden afectar sus operaciones, la disciplina rutinaria es una tendencia más femenina, que puede ayudar a ser un mejor trader.

 

A continuación la entrevista a Raghee Horner:

 

Entrevistador:   ¿Cómo se inicio en el trading?

 

Raghee Horner:    Empecé cuando tenía 17 años y fue realmente por accidente, mi madre me permitió conseguir un trabajo mientras estudiaba en la escuela secundaria, pero parte del trato era que yo le daría el 25% de mi sueldo semanal y ella los invertiría.

 

Aún siendo niña que gustaba saberlo todo, decidí que iba a realizar el seguimiento de la inversión del fondo mutuo en la que estaba invirtiendo, la idea que tenia era que si veía que estaba perdiendo dinero, podría decirle a mi mama que no estaba funcionando la inversión y que no le seguiría dando el 25% de mi sueldo.

 

Sin embargo, en el transcurso de unos 3 a 4 meses en realidad la inversión aumento su valor, de modo que de la cantidad invertida inicial, el valor del fondo creció.

 

Me di cuenta de que esto era algo que tenía que aprender, puesto que mi dinero estaba generando dinero sin mi intervención.

 

Entrevistador:    ¿Cuándo empezaste en el trading como medio de vida?

 

Raghee Horner:    Termine el colegio en 1,993 y decidí dejar de asistir a la escuela de leyes, fue difícil de explicar a mi madre, porque había ido a la universidad con esta finalidad.

 

Yo estaba un poco activa en el trading y la inversión en la universidad y empecé a enamorarme de todo el proceso y la facultad de derecho se convirtió vez en menos interesante para mí. Ser trabajador por cuenta propia era algo que siempre quise y ser un trader es como ser un empresario.

 

Entrevistador:   ¿Cómo y por qué decidió añadir Forex a su cartera de negociación?

 

Raghee Horner:   Yo había negociado de forma activa el dólar, Índice Dow, petróleo, oro y cómo se relacionan en el mercado de divisas, es por eso que agregó Forex a mi enfoque de trading incluido los futuros.

 

Lo que me atrajo de la divisa inicialmente, fue el hecho de que me pareció que era una extensión lógica de la negociación de futuros de los activos.

 

También a finales de 1999 y principios de 2000, las regulaciones comenzaron a tomar fuerza aquí en los EE.UU. y el mercado de Forex realmente comenzó a conseguir llamar más la atención.

 

Entrevistador:   ¿Qué ocurre con las divisas en particular, qué te parezca interesante, a diferencia de los otros mercados como el trading en acciones y futuros?

 

Raghee Horner:    Forex es un mercado de 24 horas, que me ofrece una gran flexibilidad: el mercado está abierto de domingo a viernes por la tarde, frente a los mercados de futuros y acciones que solo abren y cierran diariamente.

 

Me permite elegir en que centro financiero comercio, también las noticias y eventos se descuentan en el mercado de una manera más organizada y oportuna.

 

En mi opinión la mejor ventaja es que operar con divisas ofrece una verdadera gestión de riesgos, otra de las razones de su atracción se relaciona con diferentes factores: la continuidad en la divisa hace que mi ejecución de órdenes más eficaz; prácticamente no existen los gaps; un movimiento del precio más suave que se origina por ser un mercado muy liquido y que opera las 24 horas; y nos permite un análisis técnico más claro a través de indicadores.

 

Todos estos aspectos representan una ventaja para mí.

 

Entrevistador:   A inicios de los 90, fui testigo de cómo Internet influencio en el trading individual. ¿Cómo Internet tuvo efecto en su trading?

 

Raghee Horner:    Yo creo que muchos de los traders actualmente, se olvidan que antes de 1996, teníamos que hacer nuestros gráficos manualmente. Lo que la mayoría de los traders hacíamos era trazar un gráfico diario de la cotización, consiguiendo el precio de cierre del broker y trazado el rally de impulso ó media móvil simple promedio.

 

Yo creo que los comerciantes que negociaban antes de la difusión de Internet y que no podíamos darnos el lujo de emplear indicadores más complejos, nos apoyábamos en el precio predominantemente, es decir la acción del precio ó los patrones de precios.

 

Es una forma diferente de ver el mercado, que a través de la interpretación de los indicadores técnicos, y probablemente por eso es que mi confianza en los indicadores técnicos, es más como una confirmación secundaria a lo que veo en la acción del precio.

 

Con Internet todo cambió, desde la ejecución de órdenes, la accesibilidad, las herramientas, y más que nada se crea una comunidad, en la que hoy podemos acceder a los conocimientos é información que está disponible gratuitamente en Internet.

 

Antes de Internet probablemente solo había leído media docena de libros, la mayoría de ellos escritos a principios de 1900.  Me sigue pareciendo que fueron esos libros los que dieron forma a mi trading, puede sonar algo exagerado, pero francamente por este motivo, estoy un poco agradecida de no haber contado con Internet cuando empecé en el trading.

 

Entrevistador:    ¿Cómo ha logrado distanciar su trabajo de su vida personal?

 

Raghee Horner:    A excepción de dos años que trabaje en una oficina comercial, toda mi carrera se ha basado trabajando en un cuarto de estudio, al que cariñosamente llamó mi "Oficina de casa”.

 

Me doy cuenta de que algunas personas no necesitan salir de la casa y hacer trading en otro lugar, y creo que en realidad es una cuestión de conocerse a sí mismo.

 

Yo como que lo comparo con las personas que están dispuestos a hacer ejercicio en casa y aquellas otras personas que les gusta ir a entrenarse en el gimnasio.

 

Es más fácil que se distraiga ó no realice el entrenamiento en casa, por lo que para aquellos que van al gimnasio existe un cierto compromiso: usted está allí y tiene conciencia de que es para ejercitarse. 

 

Me gusta operar desde casa por la mañana y después de salir de la casa, voy al gimnasio a hacer ejercicio con mi marido, que es como mi casa, practico kickboxing dos veces a la semana con mi mejor amigo, almuerzo y en general me olvido del trading.

 

Obviamente el trading es una vía, mediante la cual se puede trabajar en casa  invirtiendo, pero yo creo que mucha gente subestima lo difícil que es hacerlo para ganarse la vida, el hecho de que es fácil ser interrumpido en casa, donde esas interrupciones le pueden costar mucho dinero.

 

Para mí se trata de libertad al negociar, pero creo que existen muchas maneras de ganarse la vida que podrían ser más fáciles y estables que el trading.

 

Entrevistador:   ¿Cuál sería su consejo para un operador privado, que busca encontrar el éxito en Forex y al mismo tiempo una buena calidad de vida?

 

Raghee Horner:    Me encanta esta pregunta, porque es por lo que he estado luchando, probablemente durante los últimos 5 a 6 años.

 

Un día de negociación del trader de la divisas, prácticamente se convierte en noche del domingo al viernes por la noche, ya que es un mercado de 24 horas.

 

Personalmente, pronto me di cuenta que es necesario centrarme en los mercados cuando siento que es el mejor momento y existe una más alta probabilidad de movimiento de precios.

 

La herramienta estadística de Autochartist, me permite analizar los últimos seis, tres ó un mes de la acción del precio, poder determinar la volatilidad y cuándo va a aumentar y disminuir.

 

He aprendido que mis mejores horas de negociación son de 8 AM hasta las 12 AM, hora del este, y puedo alejarme del mercado entre las 12 AM y las 6 PM, hora del este.

 

Esencialmente termino mi sesión de negociación cuando Londres se cierra y si elijo negociar en el mercado de Asia, empiezo cuando los mercados de Sídney y Tokio se solapen.

 

Para mí, la calidad de vida viene de la comprensión de cuándo debo y no debo estar operando a lo que denomino el tiempo adecuado.

 

Entrevistador:   El Trading es una profesión solitaria. ¿Cómo te sientes acerca de esta falta de contacto humano durante el día?

 

Raghee Horner:    Realmente me agrada el no tener que comunicarme mucho con otros traders durante el día, pero creo que los seres humanos necesitamos de amistad y esa sensación de no estar solo, especialmente después de un mal día.

 

Ahí es donde mi labor como educadora llena ese vacío emocional: no necesitaba necesariamente hacer más cosas en el día, pero sentía como que tenía que hablar con otros traders afines, acerca de esta actividad que me encanta. La comunicación es algo que deseamos, siempre y cuando lo podamos convertir en algo beneficioso.

 

Entrevistador:   Usted ha dicho que la enseñanza es una relación "ganar - ganar". ¿Por qué?

 

Raghee Horner:    Es una respuesta simple en realidad: la enseñanza siendo pública hace que uno piense muchas maneras para enseñar el camino para que otras personas aprendan y puedan juzgar.

 

Puede ser difícil para uno, dar sus ideas y operaciones realizadas al escrutinio público, no es fácil pero tampoco lo es el trading.

 

Los estudiantes me impulsan a mejorar, y quiero mejorar para ellos, de ese modo les impulso a querer aprender, ellos me empujan a enseñar con mayor claridad, buscar estrategias más efectivas, por lo que en todo este proceso mejoramos ambas partes, yo como educadora y mis alumnos.

 

Entrevistador:    Después de enseñar a tantos estudiantes, ¿has notado diferencia en el trading de hombres y mujeres, y su forma de analizar el Mercado Forex?

 

Raghee Horner:    La primera diferencia que veo entre hombres y mujeres en cualquier actividad (no sólo en el trading), y le diré: un estereotipo, los hombres tienden a ser más  aventureros y quieren buscar su propio camino.

 

Las mujeres, si confían en la fuente ó el maestro, seguirán las enseñanzas mucho mejor que los hombres.

 

Creo que esto es un estereotipo entre hombres y mujeres, los hombres son los exploradores, ¿verdad? y las mujeres son percibidas como las amas de casa.

 

Aunque esto ya no es el caso actualmente y dependiendo de la edad, hay una cierta disciplina de rutina que se requiere para ser un ama de casa y que se presta muy bien para ser un buen trader.

 

Estoy de acuerdo sin embargo, que los hombres tienden a tener una menor aversión al riesgo, por lo que sus operaciones ganadoras serán mayores, así como sus perdedoras. Yo misma encuentro que soy más temerosa a la hora de abrir una posición y fácilmente no presiono el gatillo.

 

Nunca he pensado en mí como un mujer trader, pienso que a la hora de operar, al mercado no le importa si soy una mujer, joven ó viejo, y en el campo de juego ya sea hombre ó mujer observan la misma cotización de precios.

 

Entrevistador:   La regla de las "tres R" es parte de su enseñanza. ¿Podría explicarla?

 

Raghee Horner:    Mis tres Rs, comenzaron como una nota en mi escritorio para recordarme que el proceso de negociación era reconocer, reaccionar y repetir.

 

Reconocer, es mi configuración de trading: ¿Cuál es el ángulo de la onda? ¿Qué hora es? ¿Cuáles son los indicadores económicos que pueden ser liberados pronto? ¿Hay patrón gráfico? Estas son algunas de las señales que buscaría.

 

Reaccionar, ocurre cuando tengo suficiente confianza en lo que he visto ó reconocido, poder establecer si la tendencia tiene tendencia alcista. Reacción y confianza son un producto del reconocimiento, el reconocimiento es producto del estudio y el tiempo.

 

Finalmente repetir: cuando encuentres un sistema que funciona, lo sigues haciendo mientras esto ocurra. Para mí esa es la clave del éxito para cualquier cosa.

 

Entrevistador:    Además de coaching, ahora está trabajando para Interbank FX. ¿Cómo conseguiste el trabajo?

 

Raghee Horner:    Yo trabajo con una serie de casas de bolsa, a través de mi trabajo con Autochartist como su jefe Analista de Mercado, donde escribo todos los días acerca de índices, futuros, forex, acciones, pero a principios de este año Interbank FX me ofrece la posición de Jefe Analista de divisas y que para mí fue un gran honor, y algo que yo tenía la esperanza de hacer más adelante en mi carrera.

 

Yo había trabajado con ellos durante cinco ó seis años, realmente creía en su filosofía de negocio y las herramientas que ofrecen a sus clientes, así como su énfasis en la educación.

 

Así que, aunque la posición se formaliza ahora con el nombramiento, siento que he estado trabajando con ellos durante algún tiempo.

 

Entrevistador:    ¿Cuál es su función allí?

 

Raghee Horner:    Mi trabajo es educar,  mostrar un poco de transparencia en mis configuraciones, en otras palabras, yo enseño cómo veo el mercado.

 

Entrevistador:   ¿Qué encuentra en el cumplimiento de su trabajo en Interbank FX, en comparación con su entrenamiento de trading privado?

 

Raghee Horner:    Me gusta mi puesto en Interbank FX, porque es algo diferente a la enseñanza y tutoría normal que acostumbro dar. Es probable que sea tan satisfactorio porque me permite llegar como ejemplo a una audiencia activa en el trading.

 

Mi entrenamiento privado en realidad disminuye en septiembre, y es la otra razón por la que acepté la oferta Interbank FX. Voy a escribir mas, realizar seminarios web, y viajar por cuenta de Interbank FX.

 

El puesto en Interbank FX, también me deja hacer de nuevo a algo que he echado de menos desde el año 2003,  que es simplemente cerrar la puerta de mi oficina y trading.

 

No quiero comparar tres aspectos diferentes de mi carrera (trader, educadora y directora de divisas/Analista de mercado), ya que me ocurrieron en el momento adecuado, y refleja mi necesidad de desafío a mí misma.

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FUENTE:                                                  FXSTREET